به گزارش «خبرنامه دانشجویان ایران»؛ در ماه پایانی سال، معاملات بورس با روند صعودی آغاز شد و پس از 6 هفته وقفه، جریان ورود پول حقیقی به بازار از سر گرفته شد. در هفته نخست اسفند، شاخص کل و شاخص هموزن، هر 2 بازدهی مثبتی را ثبت کردند که نشاندهنده آغاز یک موج امیدبخش برای سرمایهگذاران خرد بود.
در هفتههای دوم و سوم اسفند، شاخص کل بورس 4.09 درصد رشد کرد و شاخص هموزن نیز با افزایش 1.68 درصدی همراه بود. ورود نقدینگی حقیقی به بازار به ۱,۹۲۲ میلیارد تومان رسید و ارزش روزانه معاملات خرد نیز با رشد ۲۵ درصدی به ۸,۴۸۴ میلیارد تومان افزایش یافت. این اعداد نشان از بهبود نسبی اعتماد سرمایهگذاران دارد.
در حالی که بازار آماده آغاز یک روند افزایشی جدید بود، استیضاح و برکناری وزیر اقتصاد در میانه هفته دوم اسفند، باعث شد بورس دچار سقوط آزاد شود. این مساله بازدهی هفتگی شاخص کل را منفی کرد و سرمایهگذاران با زیان مواجه شدند. این روند تا پایان هفته ادامه یافت و شاخص کل 2.92 درصد کاهش یافت و تا پایان روز یکشنبه 19 اسفند به تراز 2 میلیون و ۷۲۲ هزار واحد رسید.
سهمهای کوچک نیز تأثیر بیشتری از این شرایط پذیرفتند و شاخص هموزن در این دوره با افت ۳.۸ درصدی به تراز ۸۰۳ هزار واحد کاهش یافت. این کاهش نشاندهنده حساسیت بالای سهمهای کوچکتر به تغییرات ناگهانی در بازار است.
تجربه هفتههای دوم و سوم اسفند نشان میدهد ثبات در سیاستگذاری و مدیریت اقتصادی نقشی حیاتی در حفظ اعتماد سرمایهگذاران و جلوگیری از افت بازار دارد و تأمین مالی شرکتها برای پرداخت حقوق کارکنان و مسائل سیاسی میتواند تأثیرات غیرقابلانکاری بر وضعیت بازار بورس داشته باشد.
در توضیح هفته دوم اسفند باید گفت: معاملات خرد بورس رشد ۱۰ درصدی را تجربه کرد. طی 5 روز کاری، متوسط روزانه حجم معاملات خرد به ۱۵ میلیارد برگه سهم و میانگین ارزش معاملات خرد نیز به ۸,۷۰۱ میلیارد تومان رسید. این افزایش نشاندهنده جذابیت نسبی بازار در این بازه زمانی بود.
تراز ورود و خروج نقدینگی حقیقی در این هفته، به خروج ۱,۴۰۰ میلیارد تومان پول حقیقی از بازار انجامید. بخش عمدهای از این خروج سرمایه، پس از جلسه استیضاح وزیر اقتصاد بود که در روند منفی بازار خود را نشان داد.
چشمانداز مبهم و رکود؛ دستاورد روزهای پایانی سال در بازار سرمایه
کارشناسان بازار سرمایه کاهش تقاضای سهام را به عواملی مانند اخبار مبهم اقتصادی، بیاعتمادی به وضعیت بورس و پیشبینیهای متناقض نرخ دلار نسبت میدهند. این عوامل در کنار شایعات افزایش نرخ بهره بانکی، باعث افزایش ریسک سیستماتیک و کاهش تمایل سرمایهگذاران شده است.
رکود بازار بورس همچنان پابرجاست و کارشناسان منتظر گزارشهای مالی بهمنماه هستند تا ببینند آیا این گزارشها میتواند رونق دوبارهای به معاملات بازار سهام ببخشد یا خیر؛ اما با وجود رکود فعلی، برخی کارشناسان معتقدند بورس از منظر بنیادی شرایط خوبی دارد و عواملی چون کمبود نقدینگی، عدم اعتماد سهامداران و نوسانگیری مانع رشد پایدار آن شده است. پیش از افتهای اخیر، بورس با رکورد تاریخی خود وارد کانال 2.9 میلیون واحد شده بود که پس از ریزشهای هفته گذشته، این عدد اکنون به 2.7 میلیون واحد رسیده است.
از ابتدای زمستان تاکنون، خروج پول حقیقی از بورس به بیش از ۱۰ هزار میلیارد تومان رسیده است. این سرمایهها عمدتاً به بازارهای طلا و ارز جذب شده که به دلیل افزایش قیمت دلار و سکه، جذابیت بیشتری برای سرمایهگذاران نسبت به بازار سهام ایجاد کردهاند.
نمودار تکنیکال بورس مربوط به روز یکشنبه ۱۹ اسفندماه نشاندهنده روند نزولی است که در قالب یک کانال کاهشی مشخص شده است. شاخص کل بورس در این روز به مقدار ۲,۷۲۲,۳۱۴ واحد رسید. این مقدار در محدوده پایینی کانال نزولی قرار دارد که میتواند نشاندهنده فشار فروش در بازار باشد.
تحلیل روند نزولی
- کانال نزولی: دو خط موازی آبی در نمودار، محدوده کانال نزولی را مشخص کردهاند. این کانال نشاندهنده کاهش تدریجی شاخص کل در بازه زمانی اخیر است.
- سطوح حمایتی: شاخص به نزدیکی کف کانال نزولی رسیده است. اگر این سطح حمایتی شکسته شود، احتمال افت بیشتر شاخص وجود دارد.
- سطوح مقاومتی: در صورت بازگشت شاخص از کف کانال، مقاومت بعدی در محدوده میانی کانال قرار دارد که باید برای عبور از آن حجم معاملات افزایش یابد.
عوامل تأثیرگذار
- ریسکهای سیاسی و اقتصادی: اخبار منفی یا عدم اطمینان در بازار میتواند فشار فروش را افزایش دهد.
- حجم معاملات: افزایش یا کاهش حجم معاملات در روزهای آینده میتواند تأییدکننده ادامه روند نزولی یا بازگشت شاخص باشد.
آسیبپذیری بورس در مقابل بازارهای موازی
فردین آقابزرگی، کارشناس بازار سرمایه، درباره ریزشهای اخیر بورس و افت 200 هزار واحدی شاخص به «وطن امروز» گفت: بورس ایران تحت تأثیر ریسکهای سیاسی، نسبت به دیگر بازارهای موازی آسیبپذیری بیشتری از خود نشان داده است. در همین راستا، یکی از دلایل اصلی استیضاح وزیر اقتصاد، جهش نرخ ارز، کاهش ارزش پول ملی، تورم شدید و افزایش قیمت کالاهای اساسی عنوان شد.
وی ادامه داد: طی دوره مدیریت عبدالناصر همتی، نرخ دلار از ۵۸ هزار به ۹۲ هزار تومان در زمان استیضاح وی رسید. این در حالی است که روز گذشته، کاهش محدودی مشاهده شد و دلار در کانال ۹0 هزار تومان معامله شد. این نوسانات نشاندهنده تأثیر مستقیم سیاستهای مالی و اقتصادی بر ارزش پول ملی است.
آقابزرگی با تأکید بر اهمیت مدیریت ریسک و زمان در سرمایهگذاری میگوید: «هر چیزی ارزش خود را در زمان مناسب دارد». وی معتقد است انتخاب زمان مطلوب و پذیرش ریسک معقول برای دستیابی به حداکثر سودآوری، بخش کلیدی طراحی یک سیستم سرمایهگذاری بهینه است.
وی با اشاره به شاخصهای کاهش ارزش دلاری بازار سرمایه، افت ارزش بورس از ۳۳۰ میلیارد دلار به ۱۳۰ میلیارد دلار، کاهش نسبت P/E و اشباع بودن بازارهایی مانند مسکن و خودرو، اظهار کرد بورس مستعدترین بازار برای سرمایهگذاری است.
وی همچنین افزود: «سرمایهگذاری بلندمدت در بورس (۱۰ تا ۱۵ سال)، با چرخشهای مثبتی همراه خواهد بود».
به گفته آقابزرگی، بازار بورس با توجه به شرایط اقتصادی فعلی، ظرفیت بالایی برای رشد در بلندمدت دارد. بنابراین، مدیریت هوشمندانه ریسکها و بهرهگیری از فرصتهای زمانی مناسب میتواند سودآوری پایدار را برای سرمایهگذاران به ارمغان آورد.
اثرات ریسکها و مذاکرات دستمزد بر بازار سرمایه
به گزارش «وطن امروز»، یکی از ریسکهای مطرح برای بازار در حال حاضر، کاهش قیمت نفت است. هرچند این موضوع هنوز برجسته و تأثیرگذار نشده اما نوسانات قیمت نفت میتواند در آینده بر عملکرد صنایع مرتبط تأثیرگذار باشد و به عنوان یک متغیر حساس در تحلیلهای سرمایهگذاری در نظر گرفته شود.
همچنین با نزدیک شدن به روزهای پایانی سال، مذاکرات مربوط به حداقل دستمزد اهمیت بیشتری پیدا کرده است. این مذاکرات بویژه برای شرکتهایی که هزینه نیروی انسانی بخش عمدهای از هزینههای آنها را تشکیل میدهد، بسیار تعیینکننده خواهد بود. نتیجه این جلسات میتواند تأثیر مستقیم و بلندمدتی بر سودآوری و هزینههای عملیاتی این شرکتها داشته باشد.
در جمعبندی باید یادآور شد بازار بورس در شرایط حساسی قرار دارد؛ از یک سو امکان رشد مثبت وجود دارد و از سوی دیگر ریسکهای اقتصادی و سیاسی ممکن است مانعی بر سر راه این روند باشند. همچنین مذاکرات دستمزد به عنوان یکی از عوامل کلیدی در این برهه زمانی میتواند چشمانداز صنایع مختلف را تحت تأثیر قرار دهد.
